4、现有一新产品设计技术，已使用2年，加工的产品比同类产品性能更为优越。该产品价格为350元/件，而同类产品价格仅为310元/件。目前该产品年产销量为1万件。经分析预测，该技术寿命还可维持5年。为维持目前的市场占有率，该产品价格将会逐步下调，第1年为350元/件，第2、3年为330元/件，第4、5年为320元/件。假设其他因素均无变化，折现率为10%.所得税率为33%.试评估该技术的价格。
答案：(1)该技术属收入增长型的无形资产，故可确定无形资产各年的超额收益分别为：
第1年超额收益为：(350-310)×100000×(1-33%)=268000(元)
第2、3年超额收益为：(330-310)×10000×(1-33%)=134000(元)
第4、5年超额收益为：(320-310)×10000×(1-33%)=67000(元)
(2)其他因素无变化，可以以各年超额利润现值之和作为该技术的评估值：
=268000×0.9091×+134000×0.8264+134000×0.7513+67000×0.6830+67000×0.6209
=243638.8+110737.9+100674.2+45761+41600.3
=542411.9(元)
5、评估人员对某一企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：
(1)预计该企业第一年的收益额为200万元，以后每年的收益额比上年增长10%，自第6年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在300万元的水平上。
(2)社会平均收益率为12%，国库券利率为8%，被评估企业所在行业风险系数为1.5;
(3)该企业各单项资产经评估后的价值之和为1600万元。
要求：(1)确定该企业整体资产评估值。
(2)企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理?
【答案】：
(1)企业未来5的预期收益额分别为：
第1年：200万元
第2年：200×(1+10%)=220万元
第3年：220×(1+10%)=242万元
第4年：242×(1+10%)=266.2万元
第5年：266.2×(1+10%)=292.82万元
(2)折现率=8%+(12%-8%)×1.5=14%
(3)整体评估值=200(1+14%)∧-1+220(1+14%)∧-2+242(1+14%)∧-3+266.2(1+14%)∧-4+292.82(1+14%)∧-5+300÷14%×(1+14%)∧-5=1930.79万元
或前5年收益现值=200(1+14%)∧-1+220(1+14%)∧-2+242(1+14%)∧-3+266.2(1+14%)∧-4+292.82(1+14%)∧-5=817.79(万元)
第6年后的永续收益现值=300÷14%×(1+14%)∧-5=1113(万元)
评估值=817.79+1113=1930.79(万元)
(4)企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额330.79万元作为该企事业的商誉处理。
