第六章 资本成本
第一节 资本成本概述
资本成本概述：
(一)资本成本的含义和用途
第二节 普通股成本的估计
普通股成本：
(一)资本资产定价模型
1.计算公式
【提示】
(1)Rf的其他常见叫法有：无风险收益率、国库券利率、无风险利率等。
(2)Rm的其他常见叫法有：市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场鲑合的必要报酬率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率等。
(3)(Rm一Rf)的其他常见叫法有：市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。
(4)β×(Rm一Rf)的其他常见叫法有：某股票的风险收益率、某股票的风险报酬率、某股票的风险
补偿率等。
2.各项指标的估计方法【★2010年单选题】
(二)股利增长模型【★2010年计算题、综合题】
1.计算公式
(1)留存收益成本=预期第一期的年股利额(D1)/当前的每股市价(P0)+普通股利年增长率(g)(2)新发普通股成本=预期第一期的年股利额(D1)/[当前的每股市价(P0)一普通股筹资费用]+普通股利年增长率(g)
2.普通股利年增长率的估计方法及说明
(三)债券收益加风险溢价法
计算公式：普通股成本=税后债务成本+股东比债权人承担更大的风险所要求的风险溢价
