13年高级会计师考试《会计实务》精选题十七

2013-04-25

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　　案例分析题

　　东方公司是一家从事电子产品生产销售的企业，该公司2011拟并购当地另一家同类型的公司——黄河公司。

　　并购前，两家公司不存在关联方关系。并购后，东方公司存续，黄河公司解散。

　　(1)合并前两家公司的主要财务数据如下：

项目	东方公司	黄河公司
净利润（万元）	14 000	3 000
普通股数（万股）	7 000	5 000
股东权益（万元）	35 000	20 000
市盈率（倍）	20	15

　　(2)东方公司和黄河公司的股票面值均为1元。如果合并成功，估计新的东方公司每年将因规模效益减少费用1 000万元。

　　(3)东方公司打算以增发新股的方式以1股换4股黄河公司股票完成合并。

　　(4)假设两家公司的企业所得税税率均为30%。

　　要求：

　　(1)判断该并购属于那种方式?(至少回答出两种方式)

　　(2)计算合并前两家公司各自的每股收益、每股净资产、每股市价和市净率。

　　(3)计算合并成功后新的东方公司的每股收益。

　　(4)假设黄河公司在2009年实施股权激励计划，公司管理层等有关人员共获得100万份股票期权，行权价格5元/股，行权条件为在公司服务满5年。根据有关规定分析：黄河公司在被东方公司合并后，股权激励计划是否继续有效?如果无效，解释理由。如果有效，股票期权数量和行权价格是否需要调整?如何调整?给出调整结果。

　　(5)说明在本次合并中，是否有可能产生商誉?如果不可能，简要解释原因;如果可能，说明在什么情况下产生商誉?

　　『分析提示』

　　(1)由于并购后东方公司存续，黄河公司解散，因此，属于吸收合并。

　　由于两家公司均属于电子产品生产销售企业，又处于同一地域，因此属于横向并购。

　　由于东方公司以自己发行的股份换取黄河公司的股份，因此属于股份置换式并购。

　　(2)计算合并前两家公司各自的每股收益、每股净资产、每股市价和市净率;

公司	每股收益	每股净资产	每股市价	市净率
东方公司	14 000/7 000＝2（元）	35 000/7 000＝5（元）	2×20＝40（元）	40/5＝8
黄河公司	3 000/5 000＝0.6（元）	20 000/5 000＝4（元）	0.6×15＝9（元）	9/4＝2.25