第八章 企业投融资决策及重组
一、单项选择题
1. 某公司从银行贷款1亿元，期限3年，贷款年利率7.5%，约定每年付息一次，到期一次性还本。假设筹资费用率为0.1%，公司所得税税率为25%，则该公司该笔贷款的资本成本率是( )。
A.4.42%
B.4.72%
C.5.63%
D.7.60%
2. 某公司计划投资一条新的生产线，生产线建成投产后，预计公司年销售额增加1000万，年付现成本增加750万，年折旧额增加50万元，企业所得税税率为25%，则该项目每年营业净现金流量是( )万元。
A.50
B.150
C.200
D.700
3. 企业在估算初始现金流量和终结现金流量时，均要考虑( )。
A.折旧
B.付现成本
C.流动资产
D.所得税
4. 某公司发行10年期，年利率为13%的债券2000万元，发行费率为3.25%，所得税率为25%，则该债券的资本成本为( )。
A.2.80%
B.9%
C.10.08%
D.16.77%
5. 某公司去年无风险报酬率为4.5%，市场平均报酬率为12.5%，该公司股票的风险系数为1.1，根据资本资产定价模型，该公司的股权资本成本率为( )。
A.9.9%
B.13.0%
C.13.3%
D.15.9%
6. 综合资本成本率的高低由( )和资本结构决定。
A.所得税率
B.筹资总量
C.筹资费用
D.个别资本成本率
7. 在个别资本成本率一定的情况下，企业综合资本成本率高低的决定因素是企业的( )。
A.资产结构
B.股权结构
C.债务结构
D.资本结构
8. 营业杠杆系数是指( )的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。
A.财务费用
B.息税前利润
C.经营费用
D.变动成本
9. 每股利润无差别点是指两种筹资方案下普通股( )。
A.每股利润相等时的息税前利润点
B.息税前利润相等时的每股利润点
C.每股利润相等时的息前利润点
D.息前利润相等时的每股利润点
10. 下列关于营业杠杆度与经营风险的关系的表述正确的是( )。
A.营业杠杆度越高，经营风险也越大;营业杠杆度越低，经营风险也越小B.营业杠杆度越高，经营风险也越小;营业杠杆度越低，经营风险也越大C.营业杠杆度与经营风险无关
D.营业杠杆度与经营风险的关系无法确定
11. 某公司贷款5000万元，期限3年，年利率为7%。每年付息，到期还本，企业所得税率为25%，筹资费用忽略不计，则该笔资金的资本成本率为( )。
A.5.20%
B.5.25%
C.6.55%
D.7.00%
12. 财务杠杆系数是指( )。
A.息税前利润变动率相当于优先股每股税后利润变动率的倍数B.优先股每股税后利润变动率与息税前利润变动率的比值C.普通股每股税后利润变动率与息税前利润变动率的比值D.息税前利润变动率相当于普通股每股税后利润变动率的倍数13. 当财务杠杆系数和营业杠杆系数都为1.5时，则联合杠杆系数为( )。
A.3
B.2.25
C.1.5
D.1
14. MM资本结构理论的基本结论：在符合该理论的假设之下，公司的价值与其资本结构( )。
A.成正比
B.相关
C.成反比
D.无关
