第九章 风险管理原则
考情分析
本章主要讲解了风险和风险管理的概念、风险管理程序和策略以及风险管理的成本、效益、障碍和挑战。历年考试中以风险类型、风险应对四种策略为本章主要考点。考试的题型无论是客观题还是主观题均有涉及。整体难度属于中等偏上。
在学习本章时，应当重点掌握风险的类型，风险管理的程序，并建议可以与第十章风险管理实务内容结合在一起学习掌握。
第一节 风险概览
本节主要内容简介：
● 风险的定义
● 风险的特性
● 企业可能面对的风险种类
一、风险的定义 (熟悉)
| 理论定义 | 第一种观点 | 把风险视为机会（回报＋损失） |
| 第二种观点 | 把风险视为危机（损失） | |
| 第三种观点 | 认为风险是一种不确定性 | |
| 实务定义 | 1.事件发生的不确定性 | 这是一种主观的看法，着重于个人及心理状况。从主观观点的角度，风险乃指在一定情况下的不确定性。此不确定性是指： （1）发生与否不确定； （2）发生的时间不确定； （3）发生的状况不确定； （4）发生的后果严重性程度不确定。 |
| 2.事件遭受损失的机会 | 这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，即可以用概率来衡量。 |
二、风险的特征(掌握)
| 特征 | 说明 |
| 客观性 | 风险是不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在 |
| 普遍性 | 在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险 |
| 损失性 | 只要风险存在，就一定有发生损失的可能 |
| 可变性 | 风险的可变性是指在一定条件下风险可转化的特性 |
三、企业可能面对的风险种类 (掌握)
在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类: 行业风险和经营风险。
1.行业风险
行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险。
在考虑企业可能面对的行业风险时，如下几个关键因素是非常重要的：
(1)生命周期的阶段;
(2)波动性;
(3)集中程度。
2.经营风险
经营风险可简单定义为经营企业时所面临的风险。
广义标准定义是指由于采用的战略不当，资源不足，或经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。
| 类别 | 说明 |
| 市场风险 | 市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。 ●利率风险：利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。 ●汇率风险：是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。 例子：一家以生产出口服装为主的厂家与客户签订了总金额10万美元的合同，期限为2个月后货到付款，签订合同时人民币对美元的中间价为6.8259元。在此期间，假设人民币对美元升值1.5%，等到两个月后企业收到国外付款时，人民币兑美元的中间价已变成了6.7235，折算成人民币汇率净损失为1.024万元人民币。再假设企业的利润为10%，那么仅由于汇率波动一项，就造成企业利润下降1.5%，占企业预期利润的15%。 ●商品价格风险： 市场价格的不确定性对企业的物质商品资产所带来的收益或损失。 ●股票价格风险：股票价格风险影响企业股票或其它资产的投资者，其表现是与股票价格相联系。 教材的例子：承包商（尤其是海外项目承包商） 1、对外报价时，要综合考虑未来利率、汇率和原材料价格的变化趋势 2、最后的盈利情况还会受到相关因素的影响（例如汇率） 【套期保值（简称套期）】是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。（企业会计准则第24号——套期保值（2006）） 【敞口】也称为风险暴露，是指除了已经套期保值以外的部分。比如整个组合风险资产是10万，其中8万已经作了保值，剩下的2万就是暴露的风险。 |
| 政治风险 | 在很大程度上取决于企业运营的所在国家的政治稳定性，及当地的政治制度。 |
| 操作风险 | 操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。可将操作风险组合成以下几种风险：员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序、外包。 （1）员工：包括员工的雇用、培训和解雇所涉及的风险。 （2）技术：企业经营所使用的相关系统带来的风险。 （3）舞弊。 （4）外部依赖：企业越来越依赖基础设施、电话、交通系统和能源供应商。 （5）过程/程序：企业未能制定程序操作要求，可能会导致员工在运营操作时采取不正确的行动。 （6）外包：将公司的关键业务过程外包可能会导致失控。 |
