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经济政策定调股市期待利好

2010-09-02 
读书人财会频道财会考试专业网站 http://www.reader8.com/exam/caikuai/ 中央经济工作会议将于今天闭幕。市场预计,明年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。投资者对会议将出台的财政、货币、行业政策等充满期

读书人财会频道 财会考试专业网站 http://www.reader8.com/exam/caikuai/

中央经济工作会议将于今天闭幕。市场预计,明年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。投资者对会议将出台的财政、货币、行业政策等充满期待。根据往年经验,会议中超预期政策或促使相关板块受益上涨。
持续三天的中央经济工作会议料将在今天结束,并出会议内容公告,市场适宜投资方向料将会稍有变化,个人家庭消费或有补贴,资源价格体制改革应该继续,资源价格或将上升。
宏观走向:立场不变 微调不少
宏源证券[24.87 3.54%]首席经济学家房四海表示,估计中央财政在明年仍将继续延续“高赤字预算”的路线,甚至可能超过2009 年9500亿元的纪录,在“万亿元大关”左右徘徊。高盛中国经济学家乔虹认为,中央财政预算赤字的绝对数额可能增加,但其占GDP 的比例将稳定在2009 年的水平(不到3%)。
房四海相信明年在投资继续维持相对高位,消费、外需同比好转的牵引下,国民经济增速将肯定超过2009 年的增长幅度。预计2010 年GDP 的增长水平在9.0%~10.0%之间,其中居民消费增长应在10%以上;固定资产投资增速可能较2009年相对回落几个百分点,但仍将维持在较高的水平。
乔虹认为,2010 年和2011 年经济都将持续稳步增长。这可能是中国在外部需求全面复苏之前,致力于改善民生、改革社会保障、医疗卫生和教育体系以及加强环境保护等政策目标的绝佳时机,而中央经济工作会议相信也会在此方向加大动作。除了促进消费外,在解决不同区域发展不平衡以及能源、资源效率的问题上,政策还有很大的调整空间。高盛还预计政府将出台具体的财政措施来刺激民间投资和居民消费,如可能通过提供贷款贴息及消费补贴。
货币政策:央行回笼力度将加大
广东金融学院金融系教授李石凯分析,宽松货币政策的提法不会改变,加息可能性降低,货币政策微调可能体现在公开市场操作回笼的力度上。
据记者统计,从10月开始,央行已通过公开市场操作连续8周收缩货币投放量,净回笼量达6870亿元。
不过,从目前的情况来看,由于一二级市场利率倒挂,限制了央票需求,为继续大幅回笼,央行面临着提高央票利率的两难局面。兴业银行[39.97 5.82%]资金营运部资深经济学家鲁政委认为,央行继续加大回笼力度是肯定的,但也不想提高央票利率,因为一旦央票利率上升,势必对银行基准利率造成压力,因此,央行有可能会重启3年期央票应对。
不过,中央财经大学中国银行[4.30 3.37%]业研究中心主任郭田勇则表示,若明年物价和资产价格出现快速上涨的现象,将不排除政策基调中途调整的可能性,如加息、提高存款准备金率。
李石凯还认为,货币政策微调或还将体现在信贷投放方面的结构性调整上,房地产的信贷政策或将出现变化,对地产或会有些监管方案出台。
来源:读书人 _ 经济师考试
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